3月22日，龙湖集团(0960.HK)发布2023年齿迹报。2023年，龙湖集团终了营业收入1807.4亿元，由运营及作事业务组成的策动性收入终了248.8亿元，同比增长5.7%。终了包摄于推动的净利润128.5亿元，利润结构徐徐优化，其中运营及作事利润孝敬占比捏续提高，超越60%。

值得肃穆的是，运营业务也曾成为2023年龙湖事迹的一大亮点。2023年，龙湖集团运营业务收入达129.4亿元，同比增长8.9%，毛利率为75.9%。其中，闭幕2023年末，龙湖交易已开业城市达20个，累计开业运营的购物中心达88座，运营总建筑面积797万浩荡米。

长租公寓业务明确多条产物线，成长为全周期、全业态的运营资管平台，其中行为基本盘的龙湖冠寓，闭幕当今开业房间数12.3万间。

“2023年，龙湖的五个航谈业务一谈终了策动性现款流为正，这也讲明龙湖内素性发展能源增强，同期，龙湖策动性业务的利润占比也曾过半，增强了龙湖穿越周期底气。”3月22日，在年度事迹会上，龙湖集团料理层示意。

转型高质发展新模式

本年的政府责任讲述建议，要符合新式城镇化发展趋势和房地产市场供求估计变化，加速构建房地产发展新模式。

本体上，关于什么是房地产发展的新模式，以龙湖为代表的谋求高质发展的头部房企也曾作念出尝试，并初步给出了谜底。

在3月22日的年度事迹会上，龙湖集团料理层示意：“有序压降欠债界限，以正现款流驱动发展，这是翌日龙湖转型和发展的想路。”

2023年，龙湖里面建议了高质料的发展模式。与高杠杆、高欠债的旧模式比拟，龙湖建议的新发展模式主要有三点不同，差异是策动性现款流为正、有息欠债界限稳步下落、策动性收入和利润捏续增长。

具体而言，龙湖将业务分为斥地、运营及作事三大板块，包括地产斥地、交易投资、长租公寓、物业料理及贤达营造等五个航谈业务。其中，由交易投资、长租公寓组成的运营板块，以及由物业料理、贤达营造组成的作事板块，正成长为龙湖集团安闲事迹的新支点。

从龙湖2023年的事迹讲述来看，龙湖的新发展模式取得的收效是彰着的。2023年，龙湖运营及作事业务统统终了策动性收入248.8亿元，同比增长5.7%，在中枢权力净利中的孝敬占比达到60%以上。

具体来看，交易投资2023年房钱收入同比增长9%至102.8亿元，全年按期新增运营12座市集，其中7座为轻钞票，讲述期末举座出租率为96.2%，较期初提高3个百分点。

闭幕2023年年底，龙湖开业的交易口头统统88座。2024年龙湖标的将新开14座交易口头，其中8座重钞票、6座轻钞票，也就意味着，到2024年龙湖开业的交易口头将超越100个。

长租公寓业务方面，2023年，冠寓及产城业务延续积极向好的势头，捏续提高利润孝敬，统统终了房钱收入29.3亿元，同比增长13%，近5年复合增长率为25%。其中，闭幕旧年年底，龙湖冠寓累计已开业12.3万间房源，开业6个月及以上房源的出租率提高至96.4%，房钱收入同比增长6%至25.5亿元。

在推动产物升级的基础上连接寻找增量，已明确多条产物线，包含长租公寓“冠寓”、产业办公“蓝海引擎”、作事式公寓“霞菲公馆”、活力街区“欢肆”以及儿童病院“佑佑宝贝”、颐年公寓“椿山万树”，成为了一个由丰富业务组成的运营资管平台。

其中，“活力街区”欢肆是龙湖集团在2023年三十周年产物升维会上推出的全新品牌。据先容，欢肆是龙湖集团全新打造的城市翻新夹杂空间产物，频繁由品性公寓，类似街区式交易夹杂而成，天下首个口头将在2024年年内亮相开业。

料理层示意，接下来龙湖会针对长租公寓航谈发布全新的品牌，翌日长租公寓仍是航谈业务的一部分，但龙湖的资管业务不啻于长租公寓。

物业料理方面，2023年全年，龙湖智创生计终了收入总和102.8亿元，毛利率为30.6%，物业在管面积达到3.6亿浩荡米，客户欣慰度连续15年超越90%。在物企的成长与探索进程中，数字化、贤达化恶果利用对作事扫尾起到愈发贫苦的作用，龙湖智创生计打造贤达空间举座贬责决策，终了城市、园区、社区、建筑的贤达运营。

2023年关于龙湖集团来说是具有转型真谛的一年。龙湖料理层示意，“刻下，龙湖集团以交易、长租公寓组成的运营业务的毛利率也曾达到75%，作事业务中，物业料理、贤达营造翌日也将守护30%的毛利率水平。跟着斥地业务的毛利率建造，加上运营和作事高毛利的驱动，折服龙湖集团的举座利润将会迎来企稳回升。”

稳步压降有息欠债

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克制、审慎并高度自律的财务盘面，是龙湖集团保捏策略主动性的前提，技能保捏财务安全，亦成为公司发展的基石。

闭幕讲述期末，龙湖集团有息欠债余额1926.5亿元，较2022年末减少154亿元，而龙湖自2022年就也曾开动主动、有序地压降欠债界限。数据露馅，2022年龙湖的有息欠债余额为东谈主民币2080亿元，比拟2021年末压降139亿元。

2023年，龙湖净增174亿元策动性物业贷，平均融资老本3.65%。2023年7月，龙湖赢得5年期的31亿港元银团贷。2023年8月和12月，龙湖差异刊行两期中债增进担保债券，界限差异为11亿元、12亿元，利率差异为3.50%、3.66%，期限均为3年。此外，龙湖银行贷款授信剩余额度超越2000亿元，公司债、住房租出专项债、中期单子剩余额度高达407亿元，境外贷款及好意思元债剩余额度达12.8亿好意思元。

现阶段，龙湖不仅举座债务界限稳中有降，债务结构也在捏续优化。闭幕讲述期末，龙湖的外币债务占比进一步下落至17.7%，其中100%的外债已作念到期对冲，全面回避汇率波动风险。

本年3月8日，龙湖集团提前完成兑付总界限为46.1亿元CMBS债券(钞票守旧专口头标)，闭幕当今，龙湖集团2024年内也曾兑付或提前兑付的境内债券达到103.1亿元。

在如今政策的守旧下，龙湖坚捏低老本的融资渠谈，进一步加大策动性物业贷款融资力度，举座假贷老本仅为年利率4.24%，平均条约假贷年期进一步拉长至7.85年。

龙湖料理层在事迹会上示意，当今公司跟国有六大行及部分股份制银行进行了深度互助，融资额度较为充裕。融资结构方面，银行融资占比接近80%，“翌日这个占比还会徐徐提高，助力整个公司穿越周期。”

此外，跟着新政守旧力度的加大，本年龙湖存量策动性物业贷置换增量已超越110亿元。

一如既往妥贴的财务盘面和安全的债务结构，令龙湖集团持久保捏民营房企境表里高信用评级，也收货了机构的认同。

摩根大通在讲述中合计色中色电影网，龙湖是业内料理最佳的民营房企之一，其审慎的财务料理、尽心境算的债务到期安排、精良的土储，匡助龙湖穿越周期。此外，由于龙湖较早布局交易，摩根大通合计龙湖当今的房钱和策动性收入也曾不错遮掩利息开销。